Obligacje skarbowe — rodzaje i jak wybrać w 2026

Ministerstwo Finansów oferuje w 2026 roku 8 serii obligacji skarbowych dla indywidualnych inwestorów. Każda seria ma inny okres, mechanizm oprocentowania i target. W tym przewodniku znajdziesz porównanie wszystkich typów i konkretne rekomendacje, która seria pasuje do Twojej sytuacji.

Dlaczego obligacje skarbowe to must-have dla polskiego inwestora

W 2026 roku obligacje skarbowe są jedynym instrumentem z gwarancją Skarbu Państwa, który:

• chroni kapitał przed inflacją (COI, EDO, ROD, ROS)
• daje wyższe oprocentowanie niż większość lokat
• nie pobiera opłat za zakup
• dostępny od 100 zł (jedna obligacja)

Tabela porównawcza — wszystkie 8 serii obligacji skarbowych 2026

Szczegółowy opis każdej serii

OTS — 3-miesięczne

• Oprocentowanie: stałe ~2.00% przez cały okres
• Dla kogo: parkingowanie gotówki, overflow z konta osobistego
• Alternatywa: konto oszczędnościowe na promocji, ale bez opłat i rejestracji

ROR — roczne

• Oprocentowanie: ~4.00% zmienne, powiązane ze stopą referencyjną NBP
• Dla kogo: fundusz awaryjny, oszczędności 12-miesięczne
• Ryzyko: spadek stóp NBP → spadek oprocentowania

DOR — 2-letnie

• Oprocentowanie: ~4.15% zmienne, stopa NBP + marża 0.15%
• Dla kogo: 2-letni horyzont, oczekiwanie wzrostu stóp
• Plus: lepsze niż ROR, bez zamrażania na 3 lata

TOS — 3-letnie

• Oprocentowanie: ~4.40% stałe przez całe 3 lata
• Dla kogo: konserwatywny inwestor oczekujący spadku stóp
• Plus: gwarancja stawki na 3 lata

COI — 4-letnie

• Oprocentowanie: 4.75% stałe w 1. roku, potem CPI GUS + 1.00% marży
• Wypłata odsetek: co rok na Twój rachunek
• Dla kogo: dochód pasywny + ochrona inflacji

EDO — 10-letnie

• Oprocentowanie: 5.35% stałe w 1. roku, potem CPI + 1.25% marży
• Kapitalizacja: roczna (procent składany)
• Dla kogo: long-term, emerytura, budowa kapitału

ROS — rodzinne 6-letnie (800+)

• Oprocentowanie: ~5.50% stałe w 1. roku (zależy od emisji), potem CPI + 1.50%
• Dostępność: wyłącznie dla beneficjentów programu 800+
• Dla kogo: rodziny z dziećmi, średni horyzont

ROD — rodzinne 12-letnie (800+)

• Oprocentowanie: ~5.65% stałe w 1. roku (zależy od emisji), potem CPI + 1.75%
• Dostępność: wyłącznie dla beneficjentów 800+
• Dla kogo: rodziny budujące kapitał dziecku na długo

Gdzie kupić obligacje skarbowe

• PKO BP — największy dystrybutor (oddziały, iPKO, aplikacja Obligacje Skarbowe)
• Bank Pekao — od 2024 drugi dystrybutor (oddziały, Pekao24)
• obligacjeskarbowe.pl — oficjalny portal Ministerstwa Finansów
• Nominał: 100 zł za jedną obligację
• Opłata za zakup: 0 zł

Podatki i opłaty

• Podatek Belki: 19% od odsetek, automatycznie potrącany
• Wcześniejszy wykup:
  • OTS: 0.70 zł od obligacji
  • ROR/DOR/TOS: 0.50 zł
  • COI/EDO/ROD/ROS: 2.00 zł
• Prowadzenie rachunku rejestrowego: 0 zł

Przykład: 10 000 zł w EDO na 10 lat (inflacja avg 3.5%)

• Kapitał początkowy: 10 000 zł
• Średnie oprocentowanie: 1. rok 5.35%, potem 4.75%
• Po 10 latach brutto: ~16 000 zł
• Netto po podatku Belki: ~14 860 zł
• Realny zysk: ~50% nominalnie, pełna ochrona przed inflacją

Jak wybrać serię — decision tree

1. Horyzont < 6 mies. → OTS lub konto oszczędnościowe
2. Horyzont 1-2 lata → ROR / DOR
3. Horyzont 3 lata, stałe oprocentowanie → TOS
4. Horyzont 4 lata + dochód roczny → COI
5. Horyzont 10+ lat, procent składany → EDO
6. 800+ i horyzont 6 lat → ROS
7. 800+ i horyzont 12 lat → ROD

Porównanie obligacje vs lokata

FAQ

Która obligacja daje najwięcej?

Długoterminowo: ROD (12 lat, 800+) z marżą +1.75%. Bez 800+: EDO (+1.25%).

Czy mogę łączyć różne serie?

TAK — zwykle buduje się portfel z 2-3 serii, np. TOS 30% + EDO 70%.

Jak często są emisje?

Co miesiąc. Nowa transza pojawia się 21. dnia miesiąca poprzedniego.

Czy można odziedziczyć obligacje?

TAK — przechodzą na spadkobierców zgodnie z prawem spadkowym.

Gdzie sprawdzę aktualne oprocentowanie?

Na obligacjeskarbowe.pl w zakładce "Oferta obligacji" — aktualizowane co miesiąc.

Przykładowe portfele obligacji skarbowych

Portfel konserwatywny (50 000 zł, 3-5 lat)

• 30% OTS/ROR — płynność
• 50% TOS — stabilność
• 20% COI — ochrona inflacyjna

Portfel zrównoważony (100 000 zł, 5-10 lat)

• 20% TOS — kotwica
• 50% EDO (w IKE) — rdzeń long-term
• 30% COI — dochód roczny

Portfel long-term (200 000 zł, 10+ lat, z dziećmi)

• 60% EDO/ROD — główny rdzeń
• 25% ROS — 6-letni cykl
• 15% TOS — bufor płynnościowy

Ewolucja marży w czasie

Marża (premia nad inflacją) obligacji indeksowanych historycznie się zmieniała:

Oznacza to, że obecna oferta EDO (+1.25%) jest lepsza niż 3 lata temu.

---

Freenance tracuje obligacje skarbowe automatycznie — widzisz aktualną wartość, kapitalizacje, kiedy wygasają. Sprawdź Freenance →

Powiązane artykuły

• Przewodnik po obligacjach skarbowych 2026 — wszystkie typy w jednym miejscu
• Obligacje skarbowe vs lokata — co lepiej wybrać w 2026?
• Mieszkanie na wynajem vs REIT — która inwestycja w nieruchomości jest lepsza w 2026?